【本讲导读】
现代经济是信用经济。随着经济的不断增长和市场环境的变化,信用在现代经济活动中的作用越发强化,可以说是现代经济发展的源动力之一。信用方式的大规模运用,必然带来信用风险管理的重要性和紧迫性。建立完善的信用风险管理体系成为各企业(包括银行等金融机构)的现实选择。本章对工商企业和商业银行的信用风险管理体系的内容和未来发展趋势做提纲挈领式地介绍,重点在于信用风险管理体系所应该涵盖的基本内容,使得读者对它们拥有整体框架式的以及一定程度的认识,为进一步学习更深入详细的内容打下坚实的基础。

一、经济发展和市场环境的变化

从人类经济发展的历史长河看,虽然它有时蜿蜒曲折,但终究向前发展。经济总是在增长的,虽然有时会出现暂时的倒退或波动起伏。经济增长除了经济总量的简单增加外,必然伴随着经济形态或经济结构本身的变化,相应地整个市场环境也处于不断变化之中。世界经济发展经历了20世纪30年代的大萧条和70年代的滞胀以后,增长逐步趋缓,但随着21世纪的到来,世界经济发展又发生剧烈变化,驶入新经济时代。

新经济是在经济全球化和电子计算机信息技术革命的带动下,以生命、新能源和新材料、空间、海洋等高新技术产业为龙头的经济。这种经济形态的特征表现为网络与数字,它彻底改变了传统经济社会的经济运行模式,提高了整个社会的运行效率和经济效益,同时也给整个社会经济市场环境带来巨大变化。

首先,新经济是技术经济时代,技术创新与扩散的速度都大大提高。技术创新是具有“创造性的毁灭力量”,它一方面加快经济社会发展步伐,给人类带来福祉;另一方面,由于新技术的诞生,旧的技术很快被淘汰甚至毁灭。技术创新与扩散的加速导致市场环境变化加快。在这种情况下,作为市场主体的企业生存环境更富戏剧性,很多企业由于技术创新能力不足而惨遭新经济大潮淘汰。其次,由于经济全球化向纵深发展,市场由一国国内向外扩展,延伸到全球。以利润追逐为本质的资本必然向全球扩张,在全球范围内流动,发挥各地方的区位、资源、市场和人力资源比较优势,这必然将市场竞争的战火由国内引入国外,到达全球,加剧市场竞争激烈程度。全球化竞争在带给企业以机遇的同时,给企业的生存也带来了巨大的挑战。再次,随着全球化的加深,资本流动加快,经济金融呈现波动性加强趋势,市场环境有时可用变幻莫测来形容。这种情况加剧企业经营风险。还有,随着经济发展,社会生产能力提高,产品极大丰富,商品买方市场形成且逐步强化。这大大增加了企业之间的销售竞争压力。

随着市场环境的变化,企业生存环境日益严峻。市场环境的变化无常,既可能直接对市场主体本身带来风险,也可能通过对其交易对方带来风险而间接影响市场主体的生存。作为市场主体的企业—金融企业和非金融企业,为了生存与发展,必须在这种环境中求得风险和收益的某种均衡。信用活动的增加和信用方式的合理选择也许是其均衡权衡的一种工具。新经济对现代信用活动产生着深刻的影响,以交易方式划分,现代经济已经进入“信用经济”阶段

第一,经济活动日益信用化。随着经济的发展,信用活动越来越普遍,经济信用化程度提高。具体表现在信用总规模迅速增长,已经超过经济增长速度,信用活动在经济活动中迅速普及;经济主体更加普遍地采用信用方式进行融资和支付;信用对经济的作用与影响不断扩大。

第二,信用非中介程度提高。所谓信用非中介化是指信用活动中通过中介的比重降低,而经济活动主体之间直接进行信用交易的比重增大,即非中介率提高。非中介信用主体包括政府、工商企业和个人。现代经济发展的基本特征之一就是信用非中介化程度加深,经济活动主体之间的直接信用活动日益频繁。

第三,信用机构和信用活动虚拟化。现代高新技术尤其电子信息技术在信用领域的广泛和深入应用,直接催生了信用电子化和网络化,促使信用机构与信用活动向虚拟化方向发展。

第四,信用衍生工具及其交易日益增长,加剧信用风险。随着金融工程技术的发展以及信用交易的实际需求,以信用工具为基础资产的衍生产品品种增加,交易量逐渐攀生。信用衍生品的产生本身是为了规避风险,但其本身由于管理未受到普遍关注,又会带来其它风险。